L’indice boursier S&P 500 a dépassé 5 000 pour la première fois le 9 février 2024, excitant certains investisseurs et suscitant une vague de couverture médiatique. The Conversation a demandé à Alexander Kurov, spécialiste des marchés financiers, d’expliquer ce que sont les indices boursiers et de dire si ce type d’étape est une grosse affaire ou non.
Que sont les indices boursiers ?
Les indices boursiers mesurent la performance d’un groupe d’actions. Lorsque les prix augmentent ou baissent globalement pour les actions de ces sociétés, les indices boursiers font de même. Le nombre d’actions dans ces paniers varie, tout comme le système de mise à jour de cette combinaison d’actions.
Le Dow Jones Industrial Average, également connu sous le nom de Dow, comprend les actions des 30 sociétés américaines ayant la plus grande capitalisation boursière, c’est-à-dire la valeur totale de toutes les actions appartenant aux actionnaires. Cette liste couvre actuellement des entreprises allant d’Apple à Walt Disney Co.
Le S&P 500 suit les actions de 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse.
Le composite Nasdaq suit la performance de plus de 2 500 actions cotées à la bourse du Nasdaq.
Le DJIA, lancé le 26 mai 1896, est le plus ancien de ces trois indices populaires, et il fut l’un des premiers établis.
Deux journalistes entreprenants, Charles H. Dow et Edward Jones, avaient créé un indice différent lié à l’industrie ferroviaire une douzaine d’années plus tôt. La plupart des 12 actions initialement incluses dans le DJIA ne sonneraient pas grand chose aujourd’hui, comme Chicago Gas et National Lead. Mais une entreprise qui n’a été lancée qu’en 2018 était restée sur la liste pendant 120 ans : General Electric.
L’indice S&P 500 a été introduit en 1957 parce que de nombreux investisseurs souhaitaient une option plus représentative de l’ensemble du marché boursier américain. Le composite Nasdaq a été lancé en 1971.
Vous pouvez acheter des actions dans un fonds indiciel qui reflète un indice particulier. Cette approche peut diversifier vos investissements et les rendre moins sujets à de grosses pertes.
Les fonds indiciels, qui n’existent que depuis que le fondateur du Vanguard Group, John Bogle, a lancé le premier en 1976, détiennent désormais des milliards de dollars.
Pourquoi y en a-t-il autant ?
Il existe des centaines d’indices boursiers dans le monde, mais seulement une cinquantaine d’indices majeurs.
La plupart d’entre eux, y compris le composite Nasdaq et le S&P 500, sont pondérés en fonction de la valeur. Cela signifie que les actions ayant des valeurs marchandes plus élevées représentent une part plus importante de la performance de l’indice.
Outre ces indices généraux, il en existe de nombreux autres, moins importants. Beaucoup d’entre eux mettent l’accent sur une niche en suivant les actions d’entreprises dans des secteurs spécifiques comme l’énergie ou la finance.
Ces jalons sont-ils importants ?
Les cours des actions évoluent constamment en réponse à l’actualité économique, politique et économique, ainsi qu’aux changements dans la psychologie des investisseurs. Étant donné que les bénéfices des entreprises augmentent généralement progressivement au fil du temps, le marché fluctue généralement à court terme, tout en augmentant en valeur à long terme.
Le DJIA a atteint pour la première fois 1 000 en novembre 1972, et a franchi la barre des 10 000 le 29 mars 1999. Le 22 janvier 2024, il a dépassé les 38 000 pour la première fois. Les investisseurs et les médias considéreront le nouveau record établi lorsqu’il atteindra un autre chiffre rond – 40 000 – comme une étape importante.
L’indice S&P 500 n’avait jamais atteint 5 000 auparavant. Mais cela faisait déjà plusieurs semaines que celui-ci battait des records.
Parce qu’il y a beaucoup de hasard sur les marchés financiers, la signification des jalons ronds est principalement psychologique. Rien ne prouve qu’ils laissent présager de nouveaux gains.
Par exemple, l’indice composite du Nasdaq a atteint pour la première fois 5 000 le 10 mars 2000, à la fin de la bulle Internet.
L’indice a ensuite plongé de près de 80 % en octobre 2002. Il a fallu 15 ans – jusqu’au 3 mars 2015 – pour revenir à 5 000.
À la mi-février 2024, l’indice composite du Nasdaq s’approchait de son précédent record de 16 057 établi le 19 novembre 2021.
Les jalons de l’indice sont importants dans la mesure où ils attirent l’attention des investisseurs et renforcent le sentiment du marché.
Les investisseurs qui ont peur de rater quelque chose pourraient alors investir davantage dans les actions, poussant les cours des actions vers de nouveaux sommets. La poursuite des tendances boursières peut déstabiliser les marchés en éloignant les prix de leurs valeurs sous-jacentes.
Lorsqu’un indice boursier franchit une nouvelle étape, les investisseurs deviennent plus conscients de la croissance de leurs portefeuilles. Se sentir plus riche peut les amener à dépenser davantage.
C’est ce qu’on appelle l’effet de richesse. De nombreux économistes estiment que la hausse de la consommation provoquée par un marché boursier dynamique peut renforcer l’économie.
Existe-t-il un meilleur indice boursier à suivre ?
Pas vraiment. Ils mesurent tous des choses quelque peu différentes et ont leurs propres bizarreries.
Par exemple, le S&P 500 suit de nombreux secteurs différents. Cependant, comme il est pondéré en fonction de la valeur, il est fortement influencé par seulement sept actions ayant des valeurs marchandes très élevées.
Connues sous le nom de « Magnificent Seven », les actions d’Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla représentent désormais plus d’un quart de la valeur du S&P 500. Presque tous appartiennent au secteur technologique et ont joué un rôle important en faisant passer le S&P au-delà de la barre des 5 000.
Cela rend l’indice plus concentré sur un seul secteur qu’il n’y paraît.
Mais si vous consultez plusieurs indices boursiers plutôt qu’un seul, vous aurez une bonne idée de l’évolution du marché. S’ils augmentent tous rapidement ou battent des records, c’est un signe clair que le marché dans son ensemble est en hausse.
Parfois, le plus intelligent est de ne prêter trop attention à aucun d’entre eux.
Par exemple, après avoir atteint des niveaux records le 19 février 2020, l’indice S&P 500 a plongé de 34 % en seulement 23 jours de bourse en raison des inquiétudes quant aux effets du COVID-19 sur l’économie. Mais le marché a rebondi, les indices boursiers franchissant de nouveaux jalons et atteignant de nouveaux sommets à la fin de l’année.
La panique face aux fluctuations à court terme du marché aurait amené les investisseurs à vendre leurs investissements trop rapidement – une décision qu’ils auraient peut-être regrettée par la suite. C’est pourquoi je pense que les conseils de Warren Buffett, un investisseur extrêmement prospère et fan de fonds indiciels boursiers, méritent d’être pris en compte.
Buffett, dont les prouesses en matière de sélection de titres ont fait de lui l’une des 10 personnes les plus riches du monde, aime dire : « Ne surveillez pas le marché de près. »
Si vous lisez ceci parce que les cours des actions chutent et que vous vous demandez si vous devriez vous en inquiéter, pensez à autre chose que Buffett a dit : « La lumière peut à tout moment passer du vert au rouge sans s’arrêter au jaune. »
Et l’inverse est également vrai.
