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La fermeture actuelle du gouvernement fédéral a entraîné une pause dans la publication régulière des données gouvernementales, ce qui signifie que les données économiques ont été rares ces derniers temps. Cela a laissé les observateurs du marché et les décideurs monétaires quelque peu dans l’ignorance quant aux indicateurs clés de l’économie américaine.
Heureusement, les enquêtes auprès des consommateurs de l’Université du Michigan ne sont pas affectées par l’impasse dans laquelle se trouve Washington et ont publié leur rapport mensuel préliminaire le 10 octobre 2025 ; la lecture finale du mois sera publiée dans deux semaines.
The Conversation US s’est entretenu avec Joanne Hsu, directrice des enquêtes auprès des consommateurs, sur ce que montrent les dernières données sur le sentiment des consommateurs – et si la fermeture a laissé les Américains déprimés.
Qu’est-ce que le sentiment des consommateurs ?
Le sentiment des consommateurs est quelque chose que nous mesurons à l’Université du Michigan depuis 1946. Il examine les attitudes des Américains à l’égard de l’état actuel de l’économie et de l’orientation future de l’économie à travers des questions sur les finances personnelles, la situation des affaires et les conditions d’achat d’articles coûteux.
Au fil des décennies, il a été suivi de près par les décideurs politiques, les chefs d’entreprise, les chercheurs universitaires et les investisseurs en tant qu’indicateur avancé de l’état général de l’économie.
Lorsque la confiance est en baisse, les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses, ce qui peut entraîner un ralentissement de l’économie. L’inverse est également vrai : un sentiment élevé ou en hausse a tendance à conduire à une augmentation des dépenses et à une économie en croissance.
Comment l’enquête est-elle compilée ?
Chaque mois, nous interrogeons un échantillon aléatoire de la population américaine dans les 48 États contigus et dans le District de Columbia. Environ 1 000 personnes y participent chaque mois, et nous incluons un échantillon représentatif selon l’âge, le revenu, le niveau d’éducation, la démographie et la géographie. Des personnes de tous horizons se voient poser une cinquantaine de questions concernant l’économie, les finances personnelles, les perspectives d’emploi, les anticipations d’inflation, etc.
Lorsque l’on regroupe tous ces éléments, cela donne une mesure utile de la santé de l’économie américaine.
Que montre la dernière enquête ?
La dernière enquête ne montre pratiquement aucun changement dans le sentiment général entre septembre et octobre. Les consommateurs ne se sentent pas très optimistes pour le moment, mais généralement pas pires que le mois dernier.
Les problèmes de portefeuille – prix élevés des biens, inflation et possible affaiblissement du marché du travail – étouffent la confiance. Les points de vue des consommateurs à travers le pays ont convergé plus tôt dans l’année lorsque les tarifs douaniers de l’administration Trump ont été annoncés. Mais depuis lors, les consommateurs les plus riches et les plus riches ont fait état d’une amélioration de leur confiance. C’est chez les Américains à faible revenu – ceux qui ne possèdent pas d’actions – que le sentiment ne s’est pas amélioré depuis avril.
Université du Michigan
En octobre, nous avons également constaté une légère baisse des anticipations d’inflation, mais celles-ci restent relativement élevées – à mi-chemin entre leur niveau d’il y a un an environ et les sommets atteints au moment des annonces tarifaires en avril et mai.
La fermeture du gouvernement a-t-elle affecté la confiance des consommateurs ?
La fermeture du gouvernement a duré environ la moitié de la durée de la dernière période d’enquête, qui s’est déroulée du 23 septembre au 23 octobre. 6 décembre 2025. Et jusqu’à présent, nous ne voyons aucune preuve que cela ait un impact sur la confiance des consommateurs d’une manière ou d’une autre.
Et ce n’est pas très surprenant. Ce n’est pas que les gens ne se soucient pas de la fermeture, mais simplement que cela n’a pas encore affecté leur perception de l’économie et de leurs finances personnelles.
L’histoire montre que les fermetures fédérales font un peu bouger les choses. En 2019, environ 10 % des personnes interrogées lors de l’enquête de janvier ont mentionné spontanément la fermeture de l’entreprise. Nous avons constaté une baisse du sentiment ce mois-là, mais il s’est à nouveau amélioré le mois suivant.
Avec le recul, nous avons tendance à constater une réaction plus forte aux fermetures lorsqu’une crise du plafond de la dette s’y rattache. En 2013, par exemple, la confiance des consommateurs s’est dégradée, coïncidant avec des inquiétudes concernant le dépassement du plafond de la dette. Mais la situation a rapidement rebondi lorsque le gouvernement a rouvert ses portes.
Que nous constations ou non une baisse de confiance en raison de la fermeture actuelle dépend de sa durée – et de l’impact que les consommateurs pensent sur les problèmes de portefeuille, à savoir les prix et les perspectives d’emploi.
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