Fatigué de penser à l’affect de l’inflation sur votre portefeuille ? Tu n’es pas seul. Mais qu’on le veuille ou non, la hausse des prix reste un enjeu économique et – avec la course présidentielle – un enjeu politique à l’aube des premiers mois de 2024.
The Dialog a demandé à deux économistes financiers, D. Brian Clean de l’Université d’État du Mississippi et Brandy Hadley de l’Université d’État des Appalaches, ce qu’ils pensaient du rapport sur l’inflation qui a chuté le 11 janvier 2024, et s’il pourrait y avoir un second avant trop longtemps où nous pouvons tous cesser de s’inquiéter de l’augmentation des coûts.
L’inflation était-elle supérieure ou inférieure en décembre 2023 ?
Les deux, malheureusement.
Les économistes disposent de plusieurs moyens pour mesurer l’évolution des prix au fil du temps. Deux mesures clés sont l’inflation globale, ou « globale », qui swimsuit les prix d’un panier de biens et de companies, et l’inflation « sous-jacente », qui swimsuit bon nombre des mêmes articles mais exclut ceux dont les prix sont inhabituellement instables, comme l’essence.
Dans le rapport du 11 janvier du Bureau of Labor Statistics, qui mesurait l’ampleur de la variation des prix en décembre 2023, ces indicateurs évoluaient dans des instructions différentes. En d’autres termes, l’indice le plus élevé, l’IPC de base – abréviation d’indice des prix à la consommation – est passé d’un taux annuel de 4 % en novembre à 3,9 % en décembre. Et le taux le plus bas, l’inflation globale, est passé de 3,1 % à 3,4 %.
Alors que les prix des vêtements, de l’alcool, des véhicules neufs et de l’essence avaient inversé leur tendance en décembre, l’inflation sous-jacente est finalement tombée en dessous de 4,0 %.
Mais que signifie toute cette confusion inflationniste ?
Ce que tout le monde veut savoir, c’est quand l’inflation reviendra-t-elle à la normale, ou du moins se rapprochera-t-elle de l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Et même si personne ne connaît la réponse, il y a des raisons de croire que cela pourrait arriver bientôt.
À ce stade, les gens devraient s’inquiéter moins de l’inflation qu’ils ne l’étaient en décembre 2022, lorsque le chiffre world était de 6,4 %. Même si l’inflation est encore plus élevée que ce à quoi nous étions habitués au cours de la dernière décennie, elle est bien inférieure à ce qu’elle a été au cours des deux dernières années.
Espérons que cela indique que la Réserve fédérale approche de la fin de sa bataille contre l’inflation et qu’elle pourrait enfin baisser les taux d’intérêt plus tard cette année. Au cours des deux dernières années, la banque centrale a augmenté ses taux 11 fois pour maîtriser la demande des consommateurs et les prix.
Mais des inquiétudes subsistent quant à la persistance de l’inflation. L’un des facteurs de risque est l’affect des conflits en Ukraine et désormais au Moyen-Orient sur les routes commerciales, comme celles de la mer Rouge. Un autre sujet de préoccupation pourrait concerner les prix des logements, qui, selon le constructeur KB Houses, pourraient augmenter davantage cette année.
Ces inquiétudes pourraient amener la Fed à attendre encore un peu avant de prendre des décisions importantes quant à l’opportunité de lever ou non ses freins dans un avenir proche.
Alors pourquoi l’inflation globale a-t-elle augmenté ?
L’inflation globale a été supérieure aux prévisions, en grande partie à trigger de la hausse des prix de l’immobilier.
Le loyer représente une grande partie de l’inflation, automobile il s’agit de l’une des dépenses les plus importantes de nombreuses personnes. Cependant, l’IPC est calculé à partir des données de loyer de l’année écoulée, ce qui signifie que les données sont en retard par rapport aux changements de loyer en temps réel. De plus, les estimations des loyers du marché immobilier Zillow sont en baisse – une tendance qui devrait se poursuivre à mesure que davantage d’appartements seront construits cette année.
Qu’est-ce qui compte pour les gens : les prix ou l’inflation ?
Même si l’inflation ralentit, les coûts sont 18 % plus élevés qu’il y a quatre ans et ne baissent pas, ce qui rend de nombreuses personnes moins optimistes quant à l’économie qu’avant la pandémie.
Certains prévisionnistes et économistes de Wall Avenue ont du mal à comprendre les préoccupations des gens lorsque les marchés du travail sont solides et que les marchés boursiers sont en hausse. Pourtant, les prix à la consommation sont proches de sommets historiques, ce qui n’est ni excitant pour la plupart des gens ni surprenant pour les économistes étant donné que les prix augmentent généralement avec le temps.
Malgré des dépenses élevées, les gens disposent toujours d’un sure revenu disponible. Le coût des repas au restaurant proceed d’augmenter trois fois plus vite que le coût des repas à la maison, ce qui constitue à la fois l’une des différences les plus importantes jamais enregistrées et la preuve que les gens ont encore des revenus pour manger au restaurant.
Cela montre l’inadéquation entre le comportement des consommateurs et leur « ambiance » : les Américains ont l’argent nécessaire pour voyager et aller au restaurant, mais se plaignent toujours des prix des billets d’avion et des menus.
Quand pourra-t-on arrêter de parler d’inflation ?
Nous devrons peut-être attendre que les gens cessent de ressentir les impacts de l’inflation avant de cesser de vouloir s’en plaindre – et de s’y concentrer – chaque mois. La Fed pourrait-elle mettre fin aux préoccupations inflationnistes en baissant les taux ? Ou la Fed doit-elle maintenir ses taux plus élevés plus longtemps ? Seul le temps nous le dira.
